钱宝让用户往平台投钱，平台拿这些钱去放贷或买理财产品，赚利息差价。早期用户投资时，平台用新钱还旧债，早期投资者能赚钱。但后来资金链断了，跑路了，多数人亏光。

数据显示，钱宝注册资本10亿，用户超2000万，涉及资金500亿。早期参与者，比如2016年投资的人，可能赚了，但2018年后暴雷，90%用户没拿到钱。平台靠不断拉新用户维持，像 pyramid scheme（庞氏骗局）。比如2017年用户增长300%，但2018年突然停标，说明早有漏洞。比如有用户投了50万，平台说年化24%，实际用新钱还旧债，连本金都拿不回。所以早期有人赚了，但多数人成了接盘侠。