网下询价就是新股上市前，机构投资者用自己股票当换价签，比如用100股换1元报价单，按最高价签数的股票给他们的。申购的时候要填报价单，每份报价单对应100股，机构用股票换报价单，按价签数分配新股。

因为现在新股上市价比市价高，机构抢购新股能赚差价，所以大家抢着用股票换报价单。比如前年科创板有87只新股，平均网下认购倍数58倍，说明机构抢购激烈。据统计，前年科创板有87只新股，平均网下认购倍数58倍，机构抢购激烈。比如某新股发行价10元，市价8元，机构用股票换报价单，按价签数分配后，他们拿到股票再卖掉赚差价。所以网下询价就是机构用股票换报价单，按价签数分配新股的过程。