台积电牛就牛在两方面：一是造得比谁都小最早，7纳米5纳米都做成了，苹果华为都用他们的芯片；二是连着全世界最厉害的设备商做配合。每年烧掉千亿搞研发，光刻机从美国进口，光刻胶从日本买，连厂房设计都请欧洲团队帮忙。

台积电牛的核心原因有三点：第一技术领先得实在，7纳米良率超过95%，5纳米量产时三星偷学都没学会。大前年研发投入占营收20%，超过300亿美元；第二客户群最广最稳，苹果用台积电做A系列芯片三年了，三星的旗舰机也全交货；第三供应链最硬核，光刻机库存永远备着三套，前年设备采购超200亿美元。最关键的是他们早看透了美国制裁，大前年就提前把客户结构从30%美国市场降到15%，三星英伟达的订单占比涨到45%。所以现在3纳米量产提前到2025年，别人还在2纳米卡壳，台积电已经摸到1纳米的门框了。