现在纳斯达克指数大概在14000点附近徘徊，最近一个月上下波动挺厉害的。主要因为科技大厂像苹果、英伟达这些公司的财报还没完全落地，市场在等新消息。虽然整体估值比去年涨了15%，但最近两天又跌回去了，说明投资者有点拿不准该不该继续追高。

为什么现在这个样子呢？首先看美联储的加息节奏，今年已经加了三次，利率从3%提到5.25%，这对科技股冲击挺大的。因为科技股本来就不靠现金流吃饭，高利率环境下股价容易被压。然后最近国际局势也不太平，中东和欧洲那边闹得凶，担心供应链出问题。不过数据说话，纳斯达克最近三个月的成交额比去年同期降了20%，但机构持仓反而涨了8%，说明大资金在悄悄布局。再就是AI这波行情到底还能不能持续，英伟达刚说他们第四季度数据中心收入涨了40%，但微软、谷歌这些云服务公司股价反而跌了，这有点矛盾。所以现在市场就像在等一个明确的信号，到底是该继续赌科技股的长期故事，还是先规避风险等政策明朗。