马云最早给了蔡崇信约10%股份，后来变成8%左右。因为蔡崇信在1999年阿里巴巴刚成立时帮公司融了2000万美元，高盛和软银都跟着投，所以股份跟着分。后来公司上市和增发，股份比例就稀释了。比如2021年阿里上市前，蔡崇信持股8.8%，比最早少了点。

因为蔡崇信是阿里最早合伙人之一，他负责找钱和管财务，马云很看重他。比如1999年公司缺钱，蔡崇信一个月内谈妥高盛投资，还帮阿里注册了美国公司。这让他成了仅次于马云的股东，早期占10%股份。后来阿里上市和分拆业务，股份比例就慢慢降到了8%左右。比如2014年上市时他持股8.8%，2021年又降到8.3%。所以现在他持股比例没变太多，但比最早少了点。