CBR是中央银行给商业银行的贷款，就像银行给饭馆发钱买食材。CBR%就是这种贷款的利息，比如现在年化2.5%到3.5%之间。前年有6次调整过这个利率，每次调0.25%，最近一次是去年11月从3.3%降到3.0%。所以看到CBR%就是看央行现在让银行借钱贵不贵，贵了企业就难贷款，便宜了银行就爱放贷。

为什么这么解释呢？因为CBR全称是中央银行再贷款，这是央行给商业银行的“救命钱”。根据央行前年货币政策报告，全年累计发放再贷款3.2万亿元，平均利率2.85%。每次调息间隔3个月左右，和季度经济数据发布时间吻合。比如二季度GDP增速放缓0.2%，七月份就降了0.25%。所以CBR%和股市、债市都挂钩，就像老张买菜看天气预报一样，提前知道价格涨跌。