九州通是医药流通的龙头，最近股价有点晃悠。去年营收涨了15%，利润却跌了20%，现在股价跌到十块出头。行业里集采政策挺猛的，医院买药要砍价，公司利润被压得喘不过气。不过他们最近在搞数字化转型，把物流和数字化搞得更顺溜了，可能后面能缓一缓。

九州通现在股价跌得挺狠，主要是集采政策把医院采购价压得死死的。前年医药流通行业整体毛利率掉到18%左右，比前年少了3个百分点，九州通自己毛利率也掉到19%。虽然营收从1200亿涨到1380亿，但净利润从18亿跌到14亿，说明成本涨得比收入快。他们去年投了50亿搞智慧物流，今年配送效率提升了30%，但新投入还没完全转成利润。现在股价不到十块，比三年前高点跌了60%，机构投资者都在等政策拐点。最近医保局说去年要扩大集采品种，但国家也说了要给流通企业减负，可能明年能缓一缓。现在买的话要盯着政策动向，风险挺大的。