华北制药这股最近走势稳，但涨跌难说。公司是国产抗生素龙头，受集采政策影响利润下滑，不过国家刚给医药企业减税降费，新药研发也取得突破，股价跟着政策和技术突破走。现在要看年底前能否出新产品，还有欧洲订单有没有增量。

为什么这么判断呢？先说数据说话，前年前三季度华北制药营收增长5%，净利润却降了8%，研发费用涨了15%。这说明传统业务受集采冲击大，但创新药投入开始见效。现在国家刚发通知说去年把医保谈判药品价格再降5%，这对公司新药上市是利好。再看国际市场，公司原料药刚通过欧盟注册，今年出口额预计增长20%，能抵消国内集采的利润损失。不过要注意两点：一是上游原材料涨价可能压缩利润，二是新药要等2025年才能贡献收入。现在股价在12块附近，比年内高点跌了10%，但比年内低点涨了15%，处于震荡区间，等年底前新药消息就明了。