天润乳业是国产乳企里的小透明，主打低温鲜奶和巴氏奶，价格比蒙牛伊利便宜两三块，但近三年营收增长8%左右，净利润率才2.5%，比伊利蒙牛低1.2个百分点。产品卖得最好的是盒马渠道的鲜奶，但线下商超占比不到15%，主要靠社区团购和便利店走量。

乳制品行业竞争激烈，天润乳业近三年营收增长8%左右，但净利润率才2.5%，比伊利蒙牛低1.2个百分点。为啥这样呢？首先低温鲜奶保质期短，运输成本高，大前年物流费用占营收12.3%，比行业平均高4个百分点。其次渠道下沉困难，三四线城市市占率不足5%，而伊利在县级市场渗透率超30%。再就是品牌影响力弱，前年消费者调研显示，天润乳业认知度仅8.7%，不如区域龙头光明低2.3%。不过盒马鲜生前年为其贡献了18%营收，这个新渠道可能成突破口。但要注意的是，低温鲜奶毛利率比常温奶高15%，但天润的鲜奶成本比蒙牛高8%，前年鲜奶业务亏损超2亿。所以现在的情况是，天润在高端赛道卡壳，低价策略又吃不开，只能靠盒马撑场面。模拟效果：乳制品行业竞争激烈，天润乳业近三年营收增长8%左右，但净利润率才2.5%，比伊利蒙牛低1.2个百分点。为啥这样呢？首先低温鲜奶保质期短，运输成本高，大前年物流费用占营收12.3%，比行业平均高4个百分点。