网下配售的新股大部分都是限售股。限售股就是有时间的股票，不能马上卖。比如公司上市时，原始股东和网下投资者买到的新股，一般要等一年才能解禁。网上配售的股票给普通散户的，有些可能也是限售股，但要看具体发行规则。

为什么说网下配售的是限售股呢？因为根据证监会规定，新股上市后前六个月，所有原始股份都不能买卖。网下配售的投资者拿到的股票，都是属于限售范围。比如前年某科创板新股，网下投资者认购的500万股中，有400万股是限售股，解禁时间都是去年7月。网上散户买的300万股，有200万股也是限售股，但解禁时间要等到2025年3月。所以不管是网下还是网上，新股初期大部分都是限售股，只是解禁时间不同。就像你买的新房要等交房才能住，限售股也是要等时间到了才能卖。不过有些新股会分批解禁，比如每月放一点，但前半年肯定不能卖。