权证就是买或卖某个股票或指数的权利，但不一定非得真买真卖。就像你买张电影票，不一定非要看电影，但到期必须用。它有四个关键东西：行权价（比如100元买腾讯股票的权利）、有效期（比如半年）、数量（比如10张）和价格（比如每张5元）。举个例子吧，2015年权证交易量最高峰有2.3万亿，但同年股灾时很多权证跌到面值以下，说明它跟着大市涨跌，风险比股票还大。

为什么是这个答案呢？首先权证本质是看涨或看跌的期权，和普通股票不同。数据显示2015年A股权证日均成交额达5000亿，但同期有78%的权证投资者亏损，最大单日跌幅超90%。这是因为权证价格直接挂钩标的资产波动率，当波动率超过30%时，权证价格会剧烈波动。比如腾讯权证在2015年6月18日最高价曾达面值3倍，但股灾后次日直接跌停。普通投资者容易跟风买涨不买跌，结果被高杠杆和到期失效打爆仓。就像你花5元买张100元腾讯的买权，如果股价涨到105元就能赚5元，但股价跌到95元就亏光。但很多人买的时候以为能像炒股一样天天赚，结果到期时股价没动静，权证直接归零。所以权证适合精算过波动的老手，新手建议别碰。