科达洁能主要做煤化工和环保设备，现在国家环保政策越来越严，传统煤化工受新能源冲击大，但公司在西北地区还有一些煤化工订单。他们最近在搞氢能和碳捕捉项目，前年财报显示净利润增长15%，但氢能项目投资了20亿还没见回报。煤化工在西北地区占比约35%，新能源替代可能需要10年以上，所以现在公司还在转型期。

现在看科达洁能前景，主要因为环保政策推动煤化工升级，他们脱硫脱硝设备在火电厂需求稳定，前年相关业务营收增长18%。不过新能源车和光伏发展快，可能影响未来订单。公司去年计划投资30亿搞氢能，但行业报告说氢能商业化至少要5年。现在西北地区火电占比仍超50%，短期内煤化工设备需求还能撑住。虽然氢能项目风险大，但国家给补贴，他们申请了2.5亿专项资金。去年净利润2.1亿，同比增12%，但氢能项目还没出成果。综合来看，环保设备业务能保底，氢能和碳捕捉是未来赌注，要看5年后的技术突破。