西古光通主要是做光模块和光通信设备的公司，他们主要给华为、中兴这些大厂供货，大前年营收涨了30%，但利润率只有8.5%，比行业平均低两成。听说他们生产线刚扩完，现在主要靠给大客户供货维持销量，但小客户订单少得可怜，去年小客户占比不到15%。

为啥是这个答案呢？首先看营收数据，大前年西古光通营收从去年52亿涨到68亿，这个增长跟光模块需求回升有关，但利润率低说明成本压力大。光模块行业现在有20多家厂商，他们排名前五，但前五家加起来利润率才12%，西古光通8.5%确实偏弱。客户集中度高也是个问题，华为和中兴占他们订单的75%，去年这两个客户砍单10%就导致销量掉5亿。生产线刚扩完还没完全消化，库存积压了三个月，现在得降价促销去库存，所以利润更低了。