首先IRR是项目回本率，如果投资不产生收益，比如100万投入后没收回，那收益率只能是0。这时候计算器算出的负数，其实是说项目亏了钱。就像你存银行存了钱但利息不够抵扣手续费，本金没回来，收益率自然变负。

比如投资100万做项目，第一年亏20万，第二年亏30万，第三年亏30万，总亏损80万。这时候用IRR公式算，折现率要-5%才能让总亏损80万变成0。因为负利率相当于借了钱还要倒贴利息，所以算出来的负数就是项目亏本的意思。数据上，假设用Excel算这四年的现金流：-100万、-20万、-30万、-30万，IRR结果就是-5.12%。这说明项目每投一块钱，实际亏了5.12分钱，和算出来的负数完全对应。