马云通过浙江融信以32.99亿元现金收购恒生集团100%股权，间接持有恒生电子20.62%股份，成为实际控制人。该交易于2014年4月签署协议，同年9月获商务部反垄断审查无条件批准。

从电商运营视角看，此次收购是马云构建"数据帝国"的关键布局。恒生电子作为国内金融IT龙头企业，在基金、证券、保险核心系统市场占有率均超80%，掌握金融机构核心交易数据入口。通过控股恒生，阿里得以将电商消费数据与金融交易数据融合，形成完整的用户画像体系。值得注意的是，收购主体浙江融信由马云个人持股99.14%，与阿里巴巴集团无股权关系，这种架构设计既规避了上市公司关联交易审查，又为后续蚂蚁集团独立上市埋下伏笔。从业务协同性分析，恒生电子的金融IT系统与阿里云计算、支付宝形成互补：恒生提供底层系统支持，阿里云讲解算力基础设施，支付宝承接前端场景应用，三者共同构成金融科技闭环。监管层面，恒生电子特别声明其仅提供软件服务不接触，但业内人士指出，系统运维过程中仍存在数据交互可能性。收购完成后，马云通过恒生电子在证券账户系统（市占率57%）、银行理财平台（85%）等领域的优势，迅速补足了阿里在投资理财类数据上的短板。这种"曲线获客"策略相较于直接申请金融牌照更具效率，也反映出互联网企业切入金融领域的典型路径——先占据数据节点，再反向定义业务规则。从资本市场反应观察，恒生电子在收购消息披露后股价累计上涨46%，显示投资者认可其战略价值。后续发展印证了这一判断：恒生电子成为蚂蚁集团科技讲解的重要载体，其研发的区块链技术已应用于跨境支付、供应链金融等场景。此次收购被视为中国互联网金融发展史上的标志性事件，既体现了数据资产在数字经济时代的核心地位，也展现了平台企业通过资本运作实现生态扩张的典型范式。