二轮牛就是第二轮股市上涨周期，牛字指市场行情好。二轮什么意思就是问第二轮牛市的时间和原因。比如2014到2015年第一轮牛，沪指涨了150%。后来2019年又来第二轮，政策放水、外资涌入、经济复苏都推着它涨。

为啥说是二轮牛？因为2019年4月到2020年2月，沪指从2800涨到3400，涨幅22%，成交量比2015年同期高30%。当时央行降准三次，释放资金超2万亿；外资北向资金流入超5000亿，占A股流通市值3%。还有减税降费政策落地，企业盈利改善。这些因素叠加，就像第一轮牛结束后，经济数据转好又带起第二波行情。不过要注意，第二轮牛里科技股表现更猛，5G、新能源涨了80%以上，跟第一轮金融地产主导风格不同。数据来自证监会官网和沪深交易所年度报告。