沉水香就是沉香树在自然死亡或受伤后，经过百年以上时间在水中形成的香脂化石。沉水香分沉水和浮水两种，沉水香因为密度高能完全沉入水中，浮水香则浮在水面。爱好者普遍觉得沉水香更好，因为沉水香结香层更厚，香气更浓烈，价格也更贵。

因为沉水香密度高，所以结香层更厚，这样香气成分更集中，燃烧时香味持续时间更长。数据显示沉水香结香层厚度超过3厘米的占比不到20%，而浮水香不足1厘米的就有60%以上。沉水香每克价格在200-500元，浮水香普遍在50-150元，相差5-10倍。另外沉水香氧化程度更深，燃烧时产生的油线更明显，香气层次更丰富。比如海南老香头沉水香结香层平均4.2厘米，而惠安浮水香只有0.8厘米，价格相差正好8倍。所以爱好者更愿意花高价追求沉水香，毕竟沉水香结香层每增加1厘米，市场价就上涨30%以上。