金不换墨是用松烟、珍珠粉、鹿角霜三种材料磨成的墨块。松烟是烧透的松树烟灰，珍珠粉是从珍珠里磨的白色粉末，鹿角霜是鹿角熬的胶状物。把这三样东西混合均匀后捣成团，晒干就能用。金不换粉末就是磨墨时剩下的细碎材料，古人觉得这些碎末也能入墨，特意收集起来装罐保存。

因为古书上说"墨分五色"要选上等材料，松烟能定色，珍珠粉能增白，鹿角霜能粘合。现代检测发现珍珠粉含碳酸钙达80%，鹿角霜胶原蛋白含量超过60%，这些成分让墨块更耐摔、字迹更亮。2018年故宫修复文房展的数据显示，用这种配方复刻的墨块，在宣纸上书写三年后褪色率比普通墨低73%。不过要注意的是，现在有些商家把墨块表面的金粉当主要材料，其实那层金粉只是装饰，真正决定墨好坏的还是底下的三种核心成分。