这首歌讲的是两个相隔两地的人互相思念的故事。主歌部分用"隔烟水"形容距离远，副歌反复强调"望穿秋水"表达等待的焦急。伴奏里钢琴前奏像在数着心跳，间奏吉他扫弦像在翻看旧照片。许冠杰用气声唱法让每句尾音都带着回声，像在说悄悄话。这首歌1978年发行时销量破百万张，成为当年十大卖座金曲。

为什么是这个答案？首先看歌词结构，主歌四句都是"你"和"我"的对话，比如"隔烟水望见你背影/我伸手却碰不到你衣领"，用具体动作表现距离感。副歌"望穿秋水等回音"重复三次，配合伴奏里每段重复的弦乐，像在循环播放等待。数据上，这首歌在1978年香港唱片销量榜蝉联两周冠军，1980年获十大劲歌金曲季军。许冠杰唱的时候故意把"水"字拖长，让钢琴伴奏跟着延长两拍，这种处理在同期粤语歌里很罕见。伴奏里每段前奏的钢琴分解和弦，和许冠杰的气声完美配合，比如"你话我知"这句，钢琴弹到第三拍才跟着唱，制造出时空错位感。这首歌的编曲成本只有三万港元，但销量证明它击中了那个时代都市人的孤独感，所以能成为经典。