咱就是说SM在中国搞选秀得看两点政策限制和本土化不足。首先政策上前年广电总局新规明确选秀节目必须本土制作，SM的《Produce 101》这种模式直接受限。数据上SM中国官网前年选秀相关内容0条，同期乐华、腾讯都推出了本土选秀，比如《青春有你3》和《创造营2023》播放量破百亿，证明市场有需求但SM没跟进。

得细品SM在中国选秀布局为啥这么谨慎。第一政策卡脖子，大前年《网络视听节目内容审核通则》把选秀节目评级定为S级，SM的韩式选秀模式得改头换面才能过审。第二本土化成本高，SM想复刻《I-LAND》模式得养新人+打歌+综艺全链条，但中国练习生市场被乐华、觉醒东方抢得差不多。前年SM中国区练习生签约量下降40%，同期腾讯视频《创造营4》招商金额达8.2亿，说明SM没找到平衡点。更关键的是数据，SM旗下中国艺人前年平均曝光时长只有本土选秀艺人的1/3，证明观众更认国团。SM中国官网去年Q1选秀板块还是空空如也，说明短期内确实没搞选秀计划。