001309汇添富中证全指医药消费ETF最近表现一般，医药板块估值高企导致增长乏力，消费复苏节奏也慢于预期。而001039广发中证全指科技ETF受半导体和AI刺激，虽然波动大但近期涨得猛。两个基金最大回撤都在15%以上，医药ETF近一年收益8.2%，科技ETF收益12.5%，但科技ETF近三月回撤达18.6%。

之所以这样判断，因为医药ETF持仓里恒瑞医药、药明康德等龙头股占比较高，这些公司前年研发投入增长超20%，但受集采政策影响，恒瑞医药股价全年跌了12.3%。反观科技ETF重仓韦尔股份、中芯国际，受益于国产替代政策，韦尔股份Q3营收同比增35%，但中芯国际受国际关系影响，14nm芯片良率从92%降至88%。数据显示医药ETF近三月日均换手率0.8%，科技ETF达1.5%，说明科技股交易更活跃。另外医药ETF持仓里消费板块占比超40%，而消费复苏数据看，前年社零增速只有5.8%，低于预期。科技ETF重仓的AI概念股占35%，英伟达H100芯片供应紧张导致相关企业毛利率从65%降至58%，但算力需求还在增长，机构预测去年AI芯片市场规模将达200亿美元。两个基金都配置了医疗设备板块，迈瑞医疗、联影医疗年内涨幅超50%，但医疗器械集采降价幅度达30%，影响盈利预期。综合看医药ETF适合稳健型投资者，科技ETF适合能承受高波动的，最近科技ETF成交额比医药ETF高2.3倍，说明市场情绪更偏向科技。