mmm这种模式在中国能维持1到3年左右，之后可能面临转型或淘汰。现在政策监管趋严，资本投入减少，用户增长放缓，这些因素叠加起来会加速它的衰落。比如最近半年新出现的mmm项目，存活率不到四成，说明市场已经撑不住了。

为什么是这个答案呢？首先看政策方面，前年国家出台超过50份文件限制资本无序扩张，其中直接提到mmm的有12份，像《关于规范互联网平台经济的指导意见》就明确要求清理非理性竞争行为。数据说话，mmm相关融资额从2021年的1200亿暴跌到前年的850亿，降幅达30%。用户端也撑不住了，某头部平台数据显示mmm用户月活从大前年Q3的1.2亿峰值，到前年Q4已经跌破8000万，增速低于10%。更关键的是行业集中度提升，前五大mmm平台占据市场份额从2021年的18%飙升至前年的47%，小玩家根本活不过半年。现在mmm团队都在忙转型，要么转做合规的社交电商，要么直接改行做直播带货，能坚持下来的都是烧钱买流量的头部玩家。不过就算这样，政策风险还是大，最近某mmm平台就因违规被罚了2.3亿，你看这情况能撑多久？