九目化学专注做半导体材料，比如光刻胶和显影液，万润主攻LED和显示面板用的荧光剂和扩散片。九目客户主要是台积电三星这些大厂，万润则是京东方TCL这些面板厂。现在半导体行业更火，九目订单多增长快，万润增长也还可以但慢些。

九目化学大前年营收增长30%，万润同期才15%。九目研发投入占营收20%以上，万润才12%。半导体材料占九目产能70%，万润LED材料占85%。九目客户集中度高但风险也大，万润客户分散些更稳。比如九目光刻胶单价高但需求暴增，万润荧光剂价格被压得厉害。数据来源是两家公司大前年报和行业研报。现在台积电3nm工艺扩产，九目光刻胶订单排到2025年，万润则受LED产能过剩影响。所以现在选九目更合适，但得注意行业周期波动。