亚成微搞存储芯片，最近市场有波动但长期看涨，不过技术门槛高，公司竞争力一般。存储芯片是手机电脑手机卡这些用的，现在AI发展需要更多存储，所以需求会增长，但产能过剩价格跌了，公司毛利率从30%降到25%，研发投入15%算中等。

因为亚成微主要做NAND和NOR Flash芯片，这类产品前年全球市场规模580亿美元，年增12%，但中国厂商占40%份额，竞争激烈。公司前年营收18亿，同比增20%，但毛利率25%比长江存储低5个百分点，说明成本控制不行。虽然给补贴3亿，但研发投入15%只排行业前五，技术储备不足。现在存储芯片价格已经跌了18个月，但AI芯片需求让NAND Flash价格预计去年Q2反弹，所以短期承压长期有机会。不过公司产能只有3万片/月，比长江存储的20万片少太多，扩产需要2亿资金，现在现金流只有1.5亿，可能拖后腿。