无货源小店通过一件代发模式盈利的核心在于“零库存风险下的差价套利”。具体操作是：店主在电商平台（如拼多多、淘宝）上架1688等货源平台的商品，加价销售；顾客下单后，系统自动向货源供应商采购并由其直接发货，店主赚取中间差价。例如，某商品在1688进货价30元，店铺售价50元，单件利润20元，月销100件即盈利2000元。该模式无需囤货、仓储和物流投入，成本仅为平台佣金和推广费。

这种商业模式得以成立的关键在于三重优势：成本端通过云仓代发实现极致压缩。传统电商需承担仓库租金（上海普通仓储月均成本约5-8元/㎡）、人力分拣（单件操作成本约1.2元）和物流议价劣势（小商户快递费比云仓高30%-50%），而云仓模式将这些成本转化为按件计费的弹性支出，使小微商户的物流成本降低60%以上。据2024年电商物流白皮书显示，采用代发模式的店铺平均仓储成本占比仅2.7%，远低于自营仓储的12.4%。

效率提升带来隐性收益。专业云仓的WMS系统可实现订单自动流转（平均处理时效4.6分钟/单，比人工操作快8倍），配合全国多仓布点（如华东仓、华南仓的次日达覆盖率达78%），使消费者体验优于传统无货源店铺。杭州某服装代发基地数据显示，接入智能分仓系统的店铺退货率下降19%，复购率提升27%。

最重要的是选品策略创造的溢价空间。成功案例往往聚焦特定品类：家居小件（如USB插座转换器）因重量轻、售后率低（＜3%），物流成本占比可控；季节性产品（如夏日冰凉坐垫）通过提前布局可获3-5倍溢价。深圳某代发工作室的运营数据表明，精准选品可使毛利率达50%-70%，远高于铺货模式的15%-20%。

但需警惕两大风险：一是供应链失控。2024年义乌某玩具代发商因供应商临时涨价，导致300笔订单亏损；二是平台规则限制，如抖音小店要求代发商必须使用平台电子面单。建议采用“1+N”供应商策略（主供货源+3家备用），并使用分销管理系统实现自动比价采购。当前广州、义乌等地已形成完善的代发产业带，通过实地考察或第三方验货可有效把控质量。