无货源代发的核心逻辑在于通过供应链协同实现零库存销售，其本质是商家作为信息中介连接买家与供应商，依托物流数据流与资金流的高效整合完成交易闭环。具体操作包含五个关键环节：商品信息采集（通过ERP系统抓取货源平台数据）、店铺上架（优化标题与图片）、订单同步（买家下单后自动触发供应商发货）、物流中转（由货代贴换面单或系统直连快递接口）、资金结算（平台代收后分账至供应商与商家）。这种模式将传统仓储配送成本转移给上游，使商家聚焦流量运营与客户服务。

支撑这一商业模式的底层逻辑源于三个维度的专业化分工：首先是京东物流等企业构建的全国性仓配网络，截至2025年一季度已形成覆盖3600个仓库的六大协同体系，为中小商家提供媲美自营的物流时效；其次是1688、拼多多等平台沉淀的千万级供应商资源，其一件包邮政策将单品物流成本压缩至3-5元区间；最后是ERP系统的智能化升级，如妙手等工具可实现跨平台订单自动同步，将传统48小时的处理周期缩短至2小时内。这三者共同构成无货源代发的基础设施，使单店日均处理300单的运营成本较自营模式下降67%。

从物流视角看，该模式的核心竞争力在于"虚拟库存+实体物流"的精准匹配。以宁波某汤圆品牌为例，接入京东冷链网络后次日达满足率提升30%，妥投时效压缩至25小时。这种效率提升依赖于三大技术创新：电子面单系统实现供应商-货代-平台三方数据互通，智能分单算法根据买家位置自动匹配最近仓库，区块链溯源技术确保代发商品的质量追溯。数据显示采用智能中转系统的商家，物流投诉率较传统模式下降41%，复购率提升18%。

当前行业正经历从粗放铺货向精细化运营的转型。领先企业已开始运用AI选品模型预测爆款商品，通过供应链金融解决账期压力，并借助跨境物流网络将代发范围扩展至东南亚市场。随着2025年《电子商务物流服务规范》新国标实施，无货源代发将逐步建立标准化操作流程，进一步降低合规风险。未来该模式的成功将更取决于商家对供应链的数字化管控能力，而非单纯的流量获取技巧。